| Following is an incorrectly prepared statement of cash flows for Herman Corporation. Review and correct this presentation, using a direct approach. |
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| HERMAN CORPORATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Statement of Cash Flows | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the Year Ending December 31, 20X2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash balance at January 1, 20X2 |
$ 175,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash receipts during 20X2 |
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| Sale of building | $ 800,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividend received on investments |
10,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash received from customers |
2,350,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from issuing stock |
1,400,000 | 4,560,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash payments during 20X2 |
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| Purchase of inventory |
$ 760,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest on loans | 56,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income taxes | 124,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Repayment of long-term note payable |
2,000,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Purchase of equipment |
435,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Selling and administrative expenses |
696,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends on common |
175,000 | (4,246,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash balance at December 31, 20X2 |
$ 489,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Noncash investing/financing activities: |
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| Bought land by issuing promissory note payable |
$ 450,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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